话说那天，蠢皇帝上街，听见一个小孩和一大群人都说自己没穿衣服，才知道自己上当受骗，把一百两黄澄澄的黄金免费赠送给了两个骗子，急忙跑回皇宫，换上新裁缝做的衣服，又命大将李虎捉拿两个骗子。可是，那皇帝不知道，那两个骗子早就逃之夭夭，逃到邻国了，皇帝听了侦察员的汇报，只能暂且放他们一马。
一年过去了，皇帝带着十名壮丁乘船去江南微服私访。十五天后，皇帝和侍卫们终于来到了江南。皇帝和侍卫们在江南租了间高级客栈，然后又到大街上随便逛逛。“天灵灵，地灵灵……”一阵喊声伴着摇铃声从远方传进了皇帝的耳朵。皇帝听见了，急忙跑上去观看，原来是一个老女巫在那儿装神弄鬼。老女巫向大家说道：“我会所有的巫术和法术，还能变天气……但是,我最擅长的,还是炼金术。”老女巫稍作停顿，接着说：“我能把一百两银子变成四百两银子；能把一百两黄金变成八百两黄金；还能把泥土炼成黄金，而我只拿十分之一就够了！”皇帝一听，心想：喔，这可是赚钱的大好机会，我得把上次被骗子骗去的一百两黄金赚回来。皇帝连忙从钱袋里掏出一百两白花花的银子，要老女巫马上炼。老女巫收下银子，笑着说：“好！我马上给你炼，而且用炼金术的最高等级，三天之后你来拿吧！”皇帝听了，放心地回了客栈。故事的结局大家应该早意料得到了。皇帝三天后去那里。老女巫早就跑得无影无踪了。他赚钱没赚到，反而又被骗子骗了一百两银子，他伤心极了。聪明的你应该知道，如果那老女巫真的会炼金术，那么，她为什么不给自己炼一百万两黄金呢？
皇帝这次受骗是因为贪财，上一次受骗是因为爱虚荣。皇帝四处巡查，终于捉住了两个骗子和老女巫，处以绞刑。从此，皇帝改正这两个缺点，一心处理朝政。之后，国家开始欣欣向荣，繁荣昌盛了。